（南唐王朝终结，小周后陪着李煜一起成了宋王朝的阶下囚。在耻辱和悲哀中度过了人生的最后岁月。
后人用了这样一句话来叹息李煜的一生：“做个才人真绝代，可怜薄命做君王。” 其实这句话，何尝不是一样适用于小周氏？
李煜的结局和南唐王朝的结局都是悲惨的。然而，正是因为李煜在人生的最后一段岁月经历了那一番亡国的遭遇，他的词才由吟风咏月转向了更高的境界，他才由一个亡国之君成为一代“词帝”。正可谓是国家不幸词家幸。）
开宝八年（公元975）十一月，南唐后主李煜向宋军投降，南唐灭亡。
第二年正月，李煜被宋太祖赵匡胤封为“违命侯”，小周后为郑国夫人，双双软禁于汴梁城里。
九个月后，宋太祖去世，赵光义登基。李煜被改封为“陇西郡公”。
李煜活了三十多年，好歹也曾经是一国之君，虽然成了阶下囚，虽然始终心念故国，他也不是勾践式的人物。更悲哀的是，国家虽然被他治亡了，他的心里却还始终念着那个国家，也学不了刘阿斗的本事。无论是宋太祖，还是宋太宗，无论是软还是硬，或者是给大量银钱供他使用，他都不愿也不会更做不到在他们的面前谄媚婉转、自陈忠心的表演技巧。宋太祖倒也罢了，对此只是一笑，然而随着宋太祖的去世、宋太宗的登场，李煜人生雪上加霜的恶梦也开始了。
赵光义早知小周后的美名，每到命妇入宫参拜皇后的时候，就要将她留在宫中好几天。每当从宋宫中被放回府邸时，小周后总是放声痛哭，大骂李煜之声远闻于墙外。而对于这一切，优柔寡断的李煜除了逃避和忍耐之外再没有别的办法。他躲着不敢见妻子，只会一首又一首地填写思念故国的词曲，这些充满亡国之痛的词赋传遍了江南，广为南唐故国百姓传唱，每唱一遍，对故国的思念和旧主的眷恋便加了一分。
李煜不肯逢迎的态度和词赋中思念故国的态度很快就传到了宋太宗的耳朵里，他对李煜的观感也逐渐发生变化，觉得李煜虽然是个无能的帝王，才华却实在过人，随着那些动人心弦的词话四处流转，有李煜在一天，南唐故地的人心就不安稳一天。然而李煜毕竟是一代才子，在文人中颇有影响，自己又要以仁爱示天下示降人，如何处治倒也是个问题。
太平兴国三年（公元978）初，宋太宗派南唐旧臣徐炫去看望李煜，李煜对徐炫态度颇为冷淡，坐下也不说话，良久才叹息说：“当初我错杀潘佑、李平，悔之不已！”——据说，当初徐铉张洎排斥潘佑，终于造成李煜将二人打入牢狱，二人愤而自尽之事。徐铉自觉无趣，立即告辞回去，将情形如实报告给了宋太宗，宋太宗终于对李煜起了杀机。
不久，李煜接到昔日宫人庆奴的书信，他在回信中写道：“此中日夕以泪洗面”。不幸的是这封信也落到了宋太宗的手里。宋太宗阅信大怒，进一步认定李煜不识抬举。
转眼间，又是七夕之夜。这天是李煜的四十二岁生日，他写下了一篇著名的《虞美人》词：“春花秋月何时了，往事知多少，小楼昨夜又东风，故国不堪回首月明中。雕栏玉砌应犹在，只是朱颜改。问君还有几多愁？恰似一江春水向东流。”还有一篇《浪淘沙》：“帘外雨潺潺，春意阑珊，罗衾不耐五更寒。梦里不知身是客，一晌贪欢。独自莫凭栏，无限江山，别时容易见时难。流水落花春去也，天上人间。”
这两支曲子立即被密探报到了宋太宗那里。词中对故国无尽的思恋终于引起了宋太宗的勃然大怒，认为李煜再也不能留在世上。立即派儿子赵元佐以贺寿为名送去了一瓶酒。
就在这个七夕之夜，宾主尽欢的酒宴将散之时，李煜中毒身亡。毒药来自那瓶御赐的美酒，毒物名“牵机药”，据说是宋太宗早已经特意为李煜所制的。毒发之时肢体抽搐，身子头首相接作牵引织机动作数十次，极度痛苦。
一代词人，就这样结束了他的人生。
宋太宗追封李煜为“吴王”，葬洛阳邙山。
李煜下葬不久，拒绝入宫的小周后自杀身亡。享年和姐姐大周后一样，都是二十九岁。
小周后自杀不久，黄保仪也离开了人世，死因不详。
《虞美人》传遍大江南北。
随着时间的推移，死去的李煜在世人心中的形象反而越来越清晰，这位“可怜薄命作君王”的绝代才子，被称为“词中之帝”。对于那出“反间计”和李煜的惨死之状，人们也寄予了同情。于是，一个传说也开始流传——
这故事说，宋神宗偶尔观赏历代帝王画像，发现南唐后主李煜极为儒雅俊秀，不禁在像前驻步良久，深为惊叹。也正是在这天晚上，宋神宗梦见李煜飘然进入了自己的后宫。不久，宫中的陈美人就生下了一个儿子，起名赵佶，他就是未来的宋徽宗。
和李煜一样，宋徽宗雅好诗书琴画美人醇酒，享乐的水平也登峰造极，偏偏就是对自己的本职工作“皇帝”一窍不通，终于将北宋王朝带向了覆灭的命运。
于是，世人都说，宋徽宗正是李煜转世而来，为的是向赵宋皇家讨回血债。
然而幽冥之事渺茫无边，五国城中的血泪却是实实在在。假如真如这传说中的主角那样，不惜拼将再品尝半世身陷深渊的凄苦，不惜让万民涂炭，去报复那一百多年前的旧恨，该是怎样的情绪。无稽的传说虽然能付之一笑，内中的滋味却难以品评，于是只能说一声：“怨毒之于人亦深矣……”